Ungarn var allerede i 1930´erne vært ved et F1 Grand Prix, men efter Anden Verdenskrig, og under perioden med den "Kolde Krig" var det ikke muligt at gennemføre et grand Prix. Først i 1960'erne begyndte motorsport igen at finde sted i landet.

I starten af 1980'erne var der et generelt ønske om at afholde et F1 Grand Prix "bag jerntæppet". Der indledtes forhandlinger med Sovjetunionen med henblik på et løb i Moskva. I sommeren 1983 tog udviklingen en drejning og opmærksomhedenblev vendt mod Budapest i Ungarn. Her var de nationale sportslige myndigheder megt opsatte på at bringe Ungarn tilbage på kortet over international motorsport.

I første omgang blev der foreslået et gadeløb gennem Budapests gader, men i sidste ende besluttede man at bygge en helt ny bane i en dal 19 kilometer udenfor Budapest. Dalen bød på nogle flotte og naturlige udsigtspunkter for tilskuere. I 1985 påbegyndte man på Hungaroring. Banen åbnede i 1986, og holdt sit første Formel 1 arrangement i august samme år. Det var en stor succes, og næsten 200.000 fans heppede med.

Til trods for tætte kampe og mange twister om hvorvidt banen fortsat skal være i F1 kalenderen, har den overlevet indtil nu. Dette skyldes ikke mindst at banen er kendt for at give nogle af de mest mindeværdige løbe - f.eks. Thierry Boutsen's sejr i 1990 som vandt med 0,3 sekunder over Ayrton Senna, og selvfølgelig 1997-løb, hvor Damon Hill i "Arrows" helt sensationelt passerede Michael Schumacher's Ferrari for derefter at opdage sejrstitlen blive annulleret pga. mekaniske svigt på den allersidste omgang